DeFi 基本課：以 stATOM 在 Osmosis 做例子，再談流動性質押及它的流動性挖礦

應否在 Osmosis 上做 stATOM 或 stOSMO 等相關資金池的 LP 來獲得流動性挖礦奬勵？本文由 stATOM 的幣價所隱含的訊息開始解釋當中你要考慮的地方。

本文承接上文《DeFi 基本課：淺談流動性質押及 LSD》，我再用以下影片簡單解釋 LIDO 的 stETH 及 RocketPool 的 rETH 這兩種 LSD，並說明了在 Cosmos 世界的 stATOM 及 stOSMO 及進行其流動性挖礦的事宜：

因為我的影片並沒有預設對白，而只是我根據幾點大綱去隨心講，所以我打算用本文整理一次當中的思路。

stATOM 的幣價所反映資訊

當大家在 Stride 的應用頁面準備進行 ATOM 的流動性質押 (簡稱 “LS” 吧)， 它顯示了略低於 ATOM 原生質押的回報 (17.43% vs 17.86%)，差額就是 Stride 的利錢所在：

大家亦會看到，1 stATOM 的價格是 1.233 ATOM，由於 stATOM 是 reward-bearing，所以它的幣價是內含了挖礦收益，這代表目前 1 stATOM 是反映了 23.3 ATOM 即 23.3% 的收益，這並不是指你現在進行 ATOM 的 LS (以獲取 stATOM) 就能拿到 23.3% 收益，而是指你現在進行 ATOM 的 LS，需要 LS 1.233 ATOM 才能換到 1 stATOM，而預測在一年後能獲得的收益就是 17.43%，即一年後 stATOM 的幣價將大概升至 1.233 * (1+17.43%) = 1.448 ATOM (當然，這只是目前此刻的大概估值，這些收益是隨著區塊時間 (block time) 及質押率 (staking ratio) 等多種參數無時無刻地調整)。但 1 stATOM = 1.233 ATOM 這幣價又從何而來？不妨用一個最簡化的例子說明。